Conseil en gestion de patrimoine. Niort
FCPI. Fonds Commun de Placement dans l'Innovation : investir dans les PME innovantes et réduire ses impôts
Agréé par l'AMF, le FCPI permet de financer des PME innovantes non cotées. Depuis la loi de finances 2026, seuls les FCPI investis dans des Jeunes Entreprises Innovantes (JEI) ouvrent droit à une réduction d'IR de 30 % à 50 %, hors plafond des niches fiscales. Créé en 1997.
Réduction d'impôt immédiate, hors plafond des niches fiscales. Capital immobilisé 8 à 10 ans. Risque de perte en capital.
- Réduction d'IR de 30 % à 50 % selon la catégorie de JEI
- Hors plafond global des niches fiscales de 10 000 €
- Plafond d'investissement éligible : 75 000 € (seul) / 150 000 € (couple)
- Financement de l'innovation et de la deeptech française
FCPI vs FIP vs FCPR, trois fonds, trois logiques
FCPI JEI : au moins 50 % dans des Jeunes Entreprises Innovantes (pas de contrainte géographique) + réduction d'IR de 30 % à 50 % à l'entrée, hors plafond des niches fiscales
FIP : 70 % à 100 % dans des PME régionales (ancrage géographique fort) + réduction d'IR de 18 % à l'entrée, dans le plafond des niches fiscales
FCPR : au moins 50 % dans des entreprises non cotées (sans contrainte géographique ni d'innovation) + exonération d'IR sur les plus-values à la sortie seulement
L'essentiel du FCPI
Définition, réforme 2026, plafonds et stades d'investissement
1. Définition
Fonds d'investissement agréé par l'AMF, appartenant à la famille des FCPR, dédié au financement de PME innovantes non cotées à forte intensité de recherche et développement.
2. Réforme 2026
La loi n° 2026-103 du 19 février 2026 a recentré le dispositif : depuis le 21 février 2026, seuls les FCPI investis dans des JEI ouvrent droit à la réduction d'IR (art. 199 terdecies-0 A bis du CGI). Les FCPI « classiques » ne bénéficient plus d'avantage fiscal à l'entrée.
3. Quota d'investissement
Le fonds doit investir au moins 50 % de son actif dans des titres de JEI éligibles. Le délai pour atteindre ce quota est de 48 mois.
4. Création
Le FCPI a été créé par la loi du 19 février 1997 pour orienter l'épargne des particuliers vers les PME innovantes.
5. Stades
Jeunes pousses technologiques, PME en phase de R&D, entreprises deeptech en expansion.
Jeunes Entreprises Innovantes. Les catégories
Le taux de réduction dépend de la catégorie de JEI ciblée par le fonds
JEI. Jeune Entreprise Innovante
PME de moins de 8 ans consacrant au moins 20 % de ses charges à la R&D. Taux de réduction : 30 %.
JEIC. Jeune Entreprise Innovante de Croissance
PME de moins de 8 ans dont les dépenses de R&D représentent entre 5 % et 20 % de ses charges, avec des critères de croissance démontrée. Taux de réduction : 30 %.
JEII. Jeune Entreprise Innovante à Impact
Catégorie ajoutée par la loi de finances 2026 pour les entreprises à impact environnemental ou sociétal. Taux de réduction : 40 % (versements effectués jusqu'au 31 décembre 2028).
JEIR. Jeune Entreprise d'Innovation de Rupture
PME deeptech consacrant plus de 30 % de ses charges à la R&D (biotechnologies, quantique, nouveaux matériaux…). Taux de réduction : 50 %.
Sociétés éligibles. 5 critères cumulatifs pour le statut JEI
Quelles entreprises un FCPI JEI peut-il financer ?
PME au sens européen
Moins de 250 salariés. Moins de 50 M€ de chiffre d'affaires annuel ou moins de 43 M€ de total de bilan.
Ancienneté limitée
Créée depuis moins de 8 ans (11 ans pour les entreprises créées avant le 1er janvier 2023).
Effort de R&D significatif
Au moins 20 % des charges consacrées à la recherche et au développement (seuil variable selon la catégorie : 5 % pour les JEIC, 30 % pour les JEIR).
Indépendance
Ne doit pas être détenue à 50 % ou plus par une autre entreprise, un établissement public ou une personne physique détenant d'autres sociétés.
Entreprise réellement nouvelle
Non issue d'une restructuration, d'une extension d'activité préexistante, ou d'une reprise.
Fiscalité du FCPI JEI, réduction d'impôt à l'entrée
Réduction d'impôt (art. 199 terdecies-0 A bis du CGI)
30 % pour les FCPI investis en JEI, JEU ou JEIC
40 % pour les FCPI investis en JEII (versements jusqu'au 31 décembre 2028)
50 % pour les FCPI investis en JEIR (deeptech)
La réduction s'impute sur l'IR dû au titre de l'année de versement (année N), constatée lors de la déclaration en N+1
Plafonds
Investissement éligible : 75 000 € par personne seule / 150 000 € par couple soumis à imposition commune, par an
Réduction d'impôt cumulée : plafonnée à 50 000 € par foyer fiscal sur la période du 1er janvier 2024 au 31 décembre 2028
Hors plafond global des niches fiscales de 10 000 € (art. 200-0 A du CGI) : le FCPI JEI s'ajoute aux autres réductions
Taux effectif : une notion essentielle
Le taux affiché (30 %, 40 % ou 50 %) s'applique à la fraction du fonds réellement investie en JEI éligibles
Taux effectif = quota JEI du fonds × taux de la catégorie
Exemple : un FCPI avec un quota JEI de 80 % investi en JEI standard → taux effectif = 80 % × 30 % = 24 %
Vérifier systématiquement le quota d'engagement en JEI dans le Document d'Information Clé (DIC) du fonds
Durée de conservation et fiscalité à la sortie
Conservation des parts
Les parts doivent être conservées jusqu'au 31 décembre de la cinquième année suivant celle de la souscription
Tout rachat anticipé entraîne la reprise intégrale de la réduction d'impôt obtenue
Exceptions : décès, invalidité de 2e ou 3e catégorie, licenciement du souscripteur ou de son conjoint
La rupture conventionnelle n'est pas un cas de déblocage anticipé
Fiscalité à la sortie
Exonération d'impôt sur le revenu sur les plus-values réalisées à la liquidation du fonds
Prélèvements sociaux de 17,2 % restent dus
Capital non garanti, risque de perte en capital
Exemple chiffré, réduction d'impôt
FCPI investi en JEI standard (taux 30 %, quota JEI du fonds : 100 %) :
Investissement de 75 000 € (personne seule) → Réduction d'IR : 75 000 € × 30 % = 22 500 €
Investissement de 150 000 € (couple) → Réduction d'IR : 150 000 € × 30 % = 45 000 €
FCPI investi en JEIR deeptech (taux 50 %, quota JEIR du fonds : 100 %) :
Investissement de 75 000 € (personne seule) → Réduction d'IR : 75 000 € × 50 % = 37 500 €
Investissement de 150 000 € (couple) → Réduction d'IR : 150 000 € × 50 % = 75 000 €
Avec un quota JEI réel de 80 % (exemple courant) :
Investissement de 75 000 € en JEI standard → Taux effectif : 80 % × 30 % = 24 % → Réduction : 18 000 €
Ces réductions sont plafonnées à 50 000 € cumulés par foyer fiscal sur la période 2024-2028, et s'ajoutent au plafond global des niches fiscales de 10 000 €.
Cycle de vie, stades d'investissement
Le FCPI intervient principalement sur les phases d'amorçage et d'expansion des entreprises innovantes
Amorçage
Capital d'amorçage, cœur d'intervention du FCPI
Création
Capital-création, cœur d'intervention du FCPI
Expansion
Capital-expansion
Développement
Capital-développement
Réorganisation
Capital-retournement
Transmission
Capital-transmission
La courbe en J, évolution de la valorisation dans le temps
Comme tout fonds de capital-investissement, le FCPI suit une « courbe en J » : une phase d'investissement où les coûts dépassent les bénéfices et où la valorisation passe sous la valeur initiale, puis une phase de maturation où les entreprises du portefeuille génèrent de la valeur. Les investissements en innovation nécessitent du temps pour produire un retour profitable.
Composition du prix, transparence
Des frais encadrés et annoncés
Transparence
Détail des coûts présenté avant toute souscription, puis annuellement. La réduction d'IR est calculée après déduction des droits d'entrée.
Droits d'entrée
Rémunèrent le conseil. Leur taux est fixé par le règlement du fonds et communiqué avant souscription.
Frais de gestion
Pourcentage annuel de l'actif net, rémunérant la société de gestion pour la sélection des JEI, le suivi des participations et la tenue de compte.
Commission de surperformance
Part de la plus-value reversée à l'équipe de gestion au-delà d'un seuil de rentabilité prédéfini (hurdle rate). Également appelée carried interest.
Les dates clés
Chronologie. 8 étapes de mise en œuvre
De la souscription au suivi annuel
1. Montant d'invest.
Définition du montant à investir, dans la limite des plafonds annuels
2. Sélection FCPI
Choix du fonds adapté : catégorie de JEI ciblée, quota d'engagement, société de gestion
3. Signature contrat
Souscription des parts du fonds
4. Encaissement fonds
Versement effectif au fonds
5. Invest. fonds
Déploiement du capital dans les JEI éligibles (délai de 48 mois pour atteindre le quota)
6. Réduction d'impôt
Avantage fiscal sur l'IR de l'année N, constaté en N+1
7. Courbe en J
Valorisation progressive des participations
8. Suivi annuel
Reporting jusqu'à la cession des participations
Critères de sélection des FCPI, notre approche
- L'adéquation avec vos objectifs patrimoniaux et fiscaux
- Le quota d'investissement en JEI du fonds et la catégorie ciblée (JEI, JEIC, JEII, JEIR)
- Le taux effectif de réduction, calculé à partir du quota réel
- La solidité et l'expertise de la société de gestion dans l'innovation et la deeptech
- La composition sectorielle du portefeuille (IA, biotech, greentech, quantique…)
- L'historique des performances de la société de gestion
Notre accompagnement
Comment OptiFins Investissements vous accompagne
1. Analyse et sélection
Analyse de votre situation fiscale (IR dû, niches fiscales déjà utilisées) et sélection du FCPI JEI adapté à vos objectifs, votre tolérance au risque et votre horizon (8 à 10 ans).
2. Mise en œuvre
Calcul du taux effectif de réduction, vérification du quota JEI du fonds, signature du contrat, accompagnement jusqu'à l'encaissement et l'investissement des fonds.
3. Suivi annuel
Suivi de la réduction d'impôt obtenue, reporting annuel sur l'évolution du fonds, la courbe en J et les perspectives jusqu'à la cession des participations.
Questions fréquentes
Vos questions, nos réponses
Qu'est-ce qu'un FCPI ?
Un Fonds Commun de Placement dans l'Innovation est un fonds d'investissement agréé par l'AMF qui permet aux particuliers de financer des PME innovantes non cotées. Il appartient à la famille des FCPR et a été créé par la loi du 19 février 1997. Depuis la loi de finances 2026, seuls les FCPI investis dans des Jeunes Entreprises Innovantes (JEI) ouvrent droit à la réduction d'impôt sur le revenu.
Quelle réduction d'impôt avec un FCPI JEI ?
La réduction d'IR varie de 30 % (JEI, JEU, JEIC) à 50 % (JEIR deeptech), calculée sur la fraction du fonds effectivement investie en JEI éligibles. Les plafonds annuels d'investissement éligible sont de 75 000 € (personne seule) ou 150 000 € (couple), avec un plafond cumulé de réduction de 50 000 € par foyer fiscal sur 2024-2028. Cet avantage est hors plafond global des niches fiscales.
Quelle différence entre FCPI, FIP et FCPR ?
Le FCPI cible des PME innovantes (critère d'innovation, sans contrainte géographique) avec une réduction d'IR à l'entrée hors plafond des niches fiscales. Le FIP cible des PME régionales (critère géographique) avec une réduction d'IR à l'entrée dans le plafond des niches. Le FCPR cible des entreprises non cotées (ni critère d'innovation ni géographique) avec une exonération d'IR sur les plus-values à la sortie uniquement.
Qu'est-ce que le taux effectif d'un FCPI ?
Le taux affiché par le fonds (30 %, 40 % ou 50 %) s'applique à la fraction réellement investie en JEI. Le taux effectif se calcule ainsi : quota JEI du fonds × taux de la catégorie. Un fonds avec un quota de 80 % en JEI standard offre un taux effectif de 24 % (80 % × 30 %). Le Document d'Information Clé (DIC) du fonds indique le quota d'engagement.
Combien de temps faut-il conserver un FCPI ?
Les parts doivent être conservées jusqu'au 31 décembre de la cinquième année suivant celle de la souscription. Un rachat anticipé entraîne la reprise intégrale de la réduction d'impôt, sauf en cas de décès, d'invalidité de 2e ou 3e catégorie, ou de licenciement.
Nos guides liés
Pour aller plus loin
Le FCPI n'est qu'un des dispositifs pour optimiser ses impôts : découvrez comment articuler tous les leviers fiscaux au service de votre patrimoine.
Son cousin à ancrage régional, le FIP, offre une réduction d'impôt de 18 % (30 % outre-mer et Corse) pour les investissements dans les PME locales.
Pour une exonération d'IR sur les plus-values sans réduction à l'entrée, le FCPR investit au moins 50 % dans le non coté, sans contrainte d'innovation ni de géographie.
Pour comprendre l'univers du non coté dans son ensemble (FCPR, FCPI, FIP, FPCI, SLP, assurance vie), lisez notre guide du Private Equity.
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Références légales utilisées
Les textes qui encadrent le FCPI JEI
| Référence | Objet |
|---|---|
| Art. 199 terdecies-0 A bis du CGI | Réduction d'IR au titre des souscriptions en JEI et FCPI JEI |
| Loi n° 2026-103 du 19 février 2026 (art. 22) | Recentrage du FCPI sur les JEI, suppression de la réduction pour FCPI classiques |
| Loi n° 2025-127 du 14 février 2025 (art. 12) | Extension du 199 terdecies-0 A bis aux parts de FCPI investis en JEI |
| Décret n° 2026-111 du 19 février 2026 | Obligations déclaratives des gestionnaires de FCPI JEI |
| Art. 200-0 A du CGI | Plafond global des niches fiscales (10 000 €) : le FCPI JEI en est exclu |
| Art. 44 sexies-0 A du CGI | Définition du statut JEI |
| Art. 163 quinquies B du CGI | Exonération d'IR sur les plus-values à la sortie (régime FCPR) |